|
Появилась альтернатива самым выгодным вкладам: есть ли у нее шанс 07.02.2025, 13:05, (источник: ПРАЙМ) |
|
Эксперт Коренев: облигации могут быть интересны, как альтернатива вкладам Игорь Коренев, финансовый директор АО Кириллица, группы компаний, управляющей активами и осуществляющей прямые инвестиции МОСКВА, 7 фев - ПРАЙМ. К августу 2024 года, по данным ЦБ, сбережения россиян в банках достигли 50,4 триллиона рублей, и этот показатель продолжает расти вслед за ставкой. Резкий перекос в пользу банков говорит как о нестабильности фондового рынка акций, так и о том, что осведомленность большинства граждан о других инструментах инвестирования остается на достаточно низком уровне. Впрочем, россиян можно понять. Банковский сектор остается надежным и уровень доверия к нему, судя по астрономической сумме вкладов, весьма высок. Но и на фондовом рынке продолжается жизнь. В условиях высокой ставки и постоянных геополитических новостей, нервирующих рынок, финансы инвесторов продолжают перетекать из акций в облигации: этот финансовый инструмент менее рискованный, более стабильный и доходный. Кроме того, рынок облигаций очень чутко реагирует даже на предстоящее повышение ключевой ставки, подстраиваясь под решения Банка России ещё до их принятия. Так, доходность облигаций начала достаточно резко расти уже весной 2024 года, хотя повышение ключевой ставки состоялось лишь в июле. Рынок облигаций в России подстегивает и желание компаний получить средства на инвестиционные проекты, а, в ряде случаев, и на операционные расходы. И здесь снова сказалась ставка - стоимость кредитов стала слишком высока, требуется предоставление залогов, компаниям стало легче занять у инвесторов, чем обращаться в те же банки, которые для них предлагают процент значительно больший, чем 21 п.п. Наиболее привлекательными для среднесрочных инвестиций на начало 2025 года видятся флоатеры, фонды денежного рынка и рублёвые облигации. Инвесторы понимают, что снижение ставок по вкладам неотвратимо, поэтому облигации компаний с рейтингами от АА до ВВ и их производными, работающих на дружественных рынках с такими активами, как нефть, удобрения и металлы, видятся более перспективными в плане купонной доходности. Консервативные инвесторы продолжают делать ставку на фонды ликвидности, флоатеры (облигации с плавающим купоном) и короткие облигации. Флоатеры могут быть государственными, региональными, муниципальными и корпоративными. Но процентная ставка у большинства флоатеров на российском фондовом рынке привязана именно к ставке ЦБ и это, в некотором роде, превращает их в аналог вклада, хоть и более долгосрочный. В среднем их купонные доходности колеблются в диапазоне от 1,2% до 1,5% + к ставке ЦБ и тенденции к повышению процента в этом году пока не видно. Некоторые ПИФы также в последнее время показали неплохие результаты, особенно те, что дают возможность инвестиций в юанях. Смогут ли помочь с фиксацией высокой ставки на период до нескольких лет рублёвые облигации? К среднесрочным инвесторы традиционно относятся осторожнее, и эти опасения пока не имеют повода снижаться. Ситуация у экспортеров остается нестабильной из-за санкций, проблемы из-за снижения ипотечного кредитования наблюдаются и у застройщиков. При выборе среднесрочных облигаций стоит обращать внимание не только на экономическую ситуацию в целом, но и на показатели самой облигации: размер купона, номинальную стоимость, срок погашения, ликвидность. Высокая доходность — это не только риск, но возможность быстро продать актив на рынке. Немаловажны также репутация эмитента и низкие кредитные риски. Оптимально, если кредитный рейтинг эмитента не ниже уровня AA. В сегменте рейтингов BВ+|ru| и выше тоже можно найти привлекательные выпуски облигаций. Этот сегмент в среднем показывает доходность на 20% выше, чем облигации AA.ru, и это понятно - не столь известные компании с повышенным риском должны предлагать больше. Инвесторам рекомендуется самостоятельно и внимательно изучать бизнес и отчетность таких компаний. В связи с высокой ставкой на бирже сразу несколько интересных новичков в сегменте ВДО (высокодоходных облигаций). Таким образом, доходность в 30-35% при текущем уровне ставки ЦБ можно считать оптимальной для рынка ВДО, который традиционно оценивается как достаточно рискованный. Еще более рискованными видятся облигации застройщиков. Учитывая текущие ставки по ипотеке и сокращение продаж, застройщики все более нуждаются в оборотных средствах. Несмотря на это, находятся и инвесторы, готовые покупать облигации тех девелоперов, слухи о которых наиболее сгустились. Автор - Игорь Коренев, финансовый директор АО "Кириллица", группы компаний, управляющей активами и осуществляющей прямые инвестиции. https://1prime.ru/20250207/obligatsii-854584435.html #банк #финансы #bank #finance #rsoft #рсофт © Банки России
Все новости Банков России Исполнитель Проекта: Информационно-маркетинговая компания "РСофт, Лтд." и Информационное агентство "Выставочный МОСТ" |