|
В России обсуждают новые этапы обмена заблокированных активов 18.06.2026, 18:30, (источник: Ассоциация Российских банков) |
|
Власти прорабатывают варианты для возврата россиянам заблокированных за границей активов, рассказал "Известиям" замминистра финансов Иван Чебесков. Он сообщил, что европейские и американские инвесторы в этом заинтересованы, однако западные регуляторы препятствуют этому процессу. Сейчас есть три возможных направления: новые обмены активами, использование заблокированных средств нерезидентов в России и индивидуальные лицензии западных регуляторов, считают юристы. Какие возникают препятствия и что сейчас могут сделать сами инвесторы — в материале "Известий". Какие есть варианты по разблокировке российских активов Власти обсуждают инициативы по обмену заблокированных активов, однако сейчас это приходится делать точечно и аккуратно, потому что на Западе пытаются противодействовать любой подобной идее, рассказал "Известиям" замминистра финансов Иван Чебесков. По его словам, европейские и американские инвесторы сами заинтересованы в обмене. Но западные регуляторы в политических целях пытаются блокировать даже те инициативы, которые интересны их гражданам. — Мы смотрим на то, чтобы бизнесу и гражданам давать возможность получать заблокированные средства. И ряд таких инициатив уже сработал, — подчеркнул он. Механизм по обмену заблокированными активами разработали еще в 2023 году. Президент подписал указ, согласно которому иностранные ценные бумаги россиян, замороженные на счетах Национального расчетного депозитария (НРД) в европейских депозитариях Euroclear и Clearstream, разрешили обменять на заблокированные в РФ активы иностранцев, которые хранятся на специальных счетах типа "С". Первый этап обмена завершился в августе 2024-го. Тогда зарубежные инвесторы выкупили активы на 8,1 млрд рублей. Это примерно четверть от суммы заявок, поданных от граждан РФ (35,3 млрд рублей). Россияне могли обращаться только за обменом бумаг стоимостью не более 100 тыс. рублей на человека. На первом этапе 708 тыс. розничных инвесторов частично получили обратно свои средства. Второй этап запустили 3 сентября 2024-го, однако итоговая обмененная сумма оказалась еще меньше. На конец марта 2025 года в Euroclear Bank хранилось замороженных российских активов на €195 млрд (порядка 18 трлн рублей). При этом у иностранных инвесторов на счетах типа "С", по последним данным, находилось около 500 млрд рублей, напомнил старший партнер коллегии адвокатов Pen & Paper Антон Именнов. Сегодня пространство для маневра у российских властей ограничено, считает основатель сервиса Razmorozka.com Алексей Богданов. Теоретически существуют три направления: новые обмены активами, использование заблокированных средств нерезидентов в России и индивидуальные лицензии западных регуляторов. Однако каждый из этих механизмов сталкивается с серьезными ограничениями, предупредил он. Почему новых этапов обмена пока нет В первом сценарии с массовым обменом основная трудность заключается в том, что иностранный инвестор, купивший заблокированные активы российского инвестора, не получает автоматически возможность ими распоряжаться. Для последующей разблокировки ему всё равно требуется разрешение западного регулятора. А тот по-прежнему видит бумагу, исторически связанную с НРД и санкционной инфраструктурой. То есть механизм фактически не решает проблему для западных инвесторов, пояснил Алексей Богданов. Для ЕС эти операции могут выглядеть как косвенное предоставление экономической выгоды российской финансовой системе, что противоречит базовой логике санкционного режима. Для появления полноценного механизма обмена потребуется либо внесение изменений в санкционные регламенты ЕС, либо принятие специального решения на уровне Европейского союза, которое прямо разрешит подобные операции и установит условия их проведения, подчеркнул эксперт. Предыдущие сделки по обмену в основном стали возможными благодаря тому, что на старте первого этапа позиция ЕС и Бельгии не была сформулирована окончательно, пояснил Антон Именнов из Pen & Paper. Но затем Еврокомиссия прямо запретила участие в такой схеме из‑за санкционного статуса НРД. Он добавил, что отдельные варианты по разблокировке замороженных активов также предлагали брокеры, однако их возможности объективно ограниченны. Они не могут самостоятельно разблокировать активы в Euroclear или Clearstream. То есть проблема остается прежней — отсутствие правового механизма на стороне ЕС. Поэтому наиболее реалистичный сценарий для массового обмена — попытка найти политическое решение, уверен эксперт. Ситуация может измениться либо при появлении схемы, исключающей участие подсанкционных лиц, либо в случае более широких политических договоренностей между Россией и западными странами, согласился Антон Именнов. Однако последнее, по его мнению, вряд ли произойдет в скором времени. Тем не менее, если потепление отношений всё же произойдет, то сделки с обменом активов начнут запускаться, считает старший преподаватель кафедры банковского дела университета "Синергия" Андрей Сироткин. "Известия" направили запрос о готовности иностранных регуляторов на обмен в минфин Бельгии, ЕЦБ и минфин США. Возможен и другой сценарий, при котором обмен будет разрешен в индивидуальном порядке при участии крупных международных инвесторов, считает старший юрист практики комплаенса и санкционного права BGP Litigation Ирина Ротачкова. Ранее прорабатывалась и другая идея — "добровольно-принудительный обмен активами". Ее суть заключается фактически в использовании средств на счетах типа "С", напомнила ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова. По ее мнению, этот вариант был бы наиболее простым для россиян. Стоит ли российским инвесторам подавать в суд для возврата активов Пока путь, который действительно может сработать, — индивидуальные разрешения, считает финансовый юрист Ольга Плеханова. Их логика понятна европейскому регулятору: конкретный инвестор, отдельный пакет активов, подтвержденное право собственности и цель вывести бумаги из санкционной цепочки. То есть сейчас для частных российских инвесторов одной из главных возможностей остаются индивидуальные лицензии западных регуляторов. Чаще всего — от минфина Бельгии. Этот путь небыстрый и требует значительного объема документов, однако механизм уже работает. По данным бельгийского минфина, в 2024 году было рассмотрено 446 обращений и выданы разрешения на разморозку по 186 делам, добавила Ольга Плеханова. — Сейчас мы инициировали десятки дел в бельгийском суде, — рассказал Алексей Богданов из сервиса Razmorozka.com. Он пояснил: если регулятор необоснованно затягивает рассмотрение заявления или выносит отказ, нарушая правовые принципы, то судебное разбирательство может заставить администрацию повторно рассмотреть дело и исправить нарушения. Лицензионная процедура действительно остается наиболее актуальной для российских инвесторов, считает старший юрист Delcredere Артем Касумян. По его словам, в ней есть свои риски отказа в разблокировке, требуется иметь иностранные паспорта или ВНЖ, а также счета. Тем не менее этой процедуре сейчас нет адекватной альтернативы. Сегодня наблюдается пауза в работе бельгийского регулятора, отметила Ирина Ротачкова из BGP Litigation. Однако возобновление выдачи разрешений ожидается осенью 2026-го. Сейчас многие также выигрывают суды против Euroclear в Арбитражном суде Москвы, рассказала финансовый юрист Ольга Плеханова. Еще в прошлом году инвесторы стали активно подавать иски против бельгийского депозитария о разблокировке своих иностранных счетов, писали ранее "Известия". Это позволяет взыскивать неполученные купоны, дивиденды и суммы погашения облигаций, уточнила Ирина Ротачкова. Однако получение самих ценных бумаг пока не происходит. Реальных перспектив исполнения таких судебных решений еще нет, в том числе из-за запрета списания со счетов типа "С". Скорее положительное решение российского суда может помочь пострадавшему инвестору в будущем, считает ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова. Например, если будет политическая договоренность о разблокировке активов, то Euroclear в перспективе наверняка будет в первую очередь удовлетворять требования тех, кто заранее подал иск. Индивидуальная работа с лицензией минфина Бельгии и потенциальным судебным сопровождением чаще всего экономически оправданна при суммах от нескольких сотен тысяч евро. В ином случае расходы на юридическое сопровождение могут оказаться несопоставимыми с ожидаемым результатом. Но при самостоятельной подаче заявки целесообразным может быть обращение и от нескольких десятков тысяч долларов, отметила Ольга Плеханова. Для крупных инвесторов такая стратегия может иметь смысл, но надо понимать, что это будет сложный путь с неоднозначным результатом, подчеркнула заведующая кафедрой мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г. В. Плеханова Светлана Фрумина. По мнению Ирины Ротачковой, обращаться в суд экономически целесообразно с инвестиционными портфелями от 1 млн рублей (примерно $10–15 тыс.). При меньших суммах зачастую будет целесообразнее продать активы с дисконтом на внебиржевом рынке либо продолжать держать их на счете до разрешения ситуации. Мария Колобова Источник - Известия https://arb.ru/b2b/news/ #банк #финансы #bank #finance #rsoft #рсофт © Банки России
Все новости Банков России Исполнитель Проекта: Информационно-маркетинговая компания "РСофт, Лтд." и Информационное агентство "Выставочный МОСТ" |